2018年11月基金从业《证券投资基金基础知识》考点突破第八章(固定收益投资)，共三节。

　　重点突破一：债券的种类和特点

　　1.按偿还期限分类：短期债券(1年以下);中期债券(1-10年);长期债券(10年以上)。

　　2.按计息方式分类：分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。

　　3.按发行主体分类：政府债券、金融债券(包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等)、公司债券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

　　4.按嵌入的条款分类：可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。

　　5.按付息方式分类：息票债券、贴现债券(贴现债券是无息票债券或零息债券)

　　重点突破二：不同债券违约时的受偿顺序以及债券的嵌入条款

　　有保证债券→优先无保证债券→优先次级债券→次级债券→劣后次级债券

　　重点突破三：投资债券的风险

　　利率风险(债券的价格与利率呈反向变动关系);信用风险(又称为违约风险);流动性风险(指债券投资者将手中的债券变现的能力，交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险)再投资风险(债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款);提前赎回风险;通货膨胀风险。

　　重点突破四：债券的到期收益率和当期收益率

　　①债券市场价格越接近债券面值，期限越长。则其当期收益率就越接近到期收益率。

　　②债券市场价格越偏离债券面值。期限越短。则当期收益率就越偏离到期收益率。但不管当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

　　重点突破五：常用货币市场工具类型

　　1.银行定期存款：一般有3个月、6个月、1年、2年、3年、5年等期限;一般情况下，期限越长，利率越高。

　　2.短期回购协议：其中，证券的出售方即正回购方，为资金借入方;证券的购买方即逆回购方，为资金贷出方;正、逆回购是一个问题的两个方面。

　　我国在交易所挂牌的国债回购可以分为1天(隔夜回购)、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。

　　3.中央银行票据：简称央行票据或央票，是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证。

　　4.短期融资券：由商业银行承销并采用无担保的方式发行(信用发行)，发行者必须为具有法人资格的企业。短期融资券期限不超过1年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。

　　5.短期政府债券：期限在1年及1年以内的债务凭证。狭义仅指由财政部发行的政府债券。广义的短期政府债券不仅包括国家财政部发行的债券，而且包括地方政府及政府代理机构所发行的证券。

　　6.中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具

　　(1)同业拆借：最短的是隔夜拆借，最长的接近一年。我国同业拆借市场上交易活跃的品种有1天(隔夜)、7天、14天、1个月、3个月、6个月、9个月和1年。

　　(2)大额可转让定期存单：银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。

　　(3)同业存单：记账式定期存款凭证

　　(4)银行承兑汇票：商业票据的一种。

　　(5)商业票据：期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。

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