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　　不同类型基金的风险管理3

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　　本知识点属于《证券基金基础》第十四章-投资风险管理

　　【知识点】不同类型基金的风险管理

　　不同类型基金的风险管理

　　(五)再投资风险

　　再投资风险是指债券持有者在持有期间收到的利息收入、到期时收到的本息、出售时得到的资本收益等，用于再投资所能实现的报酬、可能会低于当初购买该债券时的收益率。

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　　(六)可转债的特定风险

　　可转换债券，简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊公司债券。可转换债券兼具债权和期权的特征，通常具有较低的票面利率。可转债具有债权性、股权性、可转换性三个特点。

　　可转债投资的风险主要有以下四点：

　　(1)当基准股票市价高于转股价格时、可转债价格随股价的上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌，持有者要承担股价波动的风险。

　　(2)当基准股票市价下跌到转股价格以下时，持有者被迫转为债券投资者，因为转股会带来更大的损失两可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险。

　　(3)提前赎回风险。可转债都规定发行者可以在发行一段时间后以某一价格赎回债券这不仅限定了投资者的最高收益率，也给投资者带来再投资风险。

　　(4)转换风险。债券存续期内的有条件强制转换、也限定了投资者的最高收益率，但一般会高于提前赎回的收益率;而到期的无条件强制转换，将使投资者无权收回本金，只能承担股票下跌的风险。我国可转债的部分品种就具有强制性转股条款。

　　(七)债券回购风险

　　债券回购是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格(本金和按约定回购利率计算的利息)，由债券的卖方(正回购方)向买方(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。

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