2020年基金从业《基金法律法规》考点（4）

　　考点：证券投资基金概述

　　根据以往考试情况来看，本章在考试中的分值占比通常在6%~10%，出题位置主要在前三小节，后面三节的内容考查得很少。考生在备考时可以有轻有重。

　　一、学习笔记

　　1、证券投资基金的基本特点

　　集合理财、专业管理，基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资;

　　组合投资、分散风险，为降低投资风险，除国家特殊规定的基金外一般以组合投资方式进行投资运作;

　　利益共享、风险共担，基金投资收益在扣除必须承担的费用后，按投资者所持有的份额比例进行分配;

　　严格监管、信息透明，为切实保护投资者利益，各地基金监管机构都对基金行业实行严格监管;

　　独立托管、保障安全，基金财产保管由独立于基金管理人的基金托管人负责，相互制约相互监督。

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部分资料预览

　　2、基金与其他金融工具的比较

基金与股票、债券的差异
区别	基金		股票		债券
反映的经济关系	信托关系		所有权关系		债券债务关系
筹集的资金投向	投向有价证券		实业		实业
收益与风险	风险适中、收益稳定		高风险、高收益		低风险、低收益
基金与银行存款的差异
区别		基金		银行存款
性质		受益凭证，基金财产独立于基金管理人		银行的负债，信用凭证
收益与风险		有一定波动性，存在投资风险		利率固定，风险极低
信息披露		定期向投资者披露		不需要披露
基金与保险产品的差异
区别		基金		保险产品
目的		获得投资收益		风险转移
对投资人要求		无太多要求		根据保险人情况不同进行计算
变现能力		随时变现		不可随时变现

　　3、基金行业的主要参与者及其功能和运作关系

　　主要参与者及其功能

基金当事人	基金份额持有人		基金投资者以及受益人，可按规定召开基金份额持有人大会，对基金管理人、托管人或服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼等。
	基金管理人		由依法设立的基金管理公司担任，依据合同约定负责基金资产的投资运作。
	基金托管人		由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任，负责基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督。
基金市场服务机构	基金销售机构、基金销售支付机构、基金份额登记机构、基金估值核算机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构、律师事务所和会计师事务所
基金监管机构和自律组织	监管机构	审批核准权、基金备案、对基金当事人和服务机构进行监督管理。我国基金监管机构为中国证监会。
	自律组织	证券交易所、基金行业自律组织

　　运作关系

　　4、公司型基金和契约型基金的区别、开放式基金和封闭式基金的区别

公司型基金和契约型基金的区别
区别	公司型基金	契约型基金
法律主体资格	有法人地位	无法人地位
投资者地位	公司股东、权利较大	合同赋予的权利，权利较小
组织方式和营运依据	股份有限公司，公司章程	信托制度，基金合同
开放式基金和封闭式基金的区别
区别	开放式基金	封闭式基金
期限不同	无固定存续期	合同中规定规定
份额限制不同	随时可申购或赎回	份额固定，封闭期不得增减
交易场所不同	按基金管理人确定的时间和地点提出申购赎回申请	证券交易所
价格形成方式不同	以每一基金份额净资产值为基础	由市场供求关系决定
激励约束机制与投资策略	规模随基金表现变动，注重资产流动性，不会全额投资	份额固定，投资运作受赎回压力的影响较小，便于长期投资和全额投资

　　5、基金财产的独立性

　　(1)基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任;

　　(2)基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。

　　(3)基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产;

　　(4)基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵消，不同基金财产的债权债务不得相互抵消。

　　6、基金业在金融体系中的地位与作用

　　(1)为中小投资者拓宽了投资渠道;

　　(2)优化金融结构，促进经济增长;

　　(3)有利于证券市场的稳定和经济发展;

　　(4)完善金融体系和社会保障体系;

　　(5)推动社会责任投资，实现可持续发展。

　　二、真题演练，现在开始做

　　1、关于开放式基金和封闭式基金的投资策略，以下表述错误的是( )。

　　A. 封闭式基金不能将全部资金进行长期投资

　　B. 开放式基金强调流动性管理

　　C. 开放式基金需要保留一定的现金资产

　　D. 封闭式基金可以投资于流动性相对较弱的证券

　　参考答案：A

　　【解析】封闭式基金份额固定，即使基金表现好，其扩展能力也受较大影响，与封闭式基金相比，一般开放式基金向基金管理人提供更好的激励约束机制。开放式基金的份额不固定，投资操作常常受到不可预测的资金流入，流出的影响与干扰。特别满足基金赎回的需要，开放式基金必须保留一定的现金资产，并高度重视基金资产的流动性，这在一定程度上会给基金的长期经营业绩带来不利影响。相对而言，由于封闭式基金没有赎回压力，一定程度上有利于基金长期业绩的提高。

　　2、关于证券投资基金利益共享，风险共担的特点，以下说法错误的是( )。

　　A. 基金投资损失由基金份额持有人共同承担

　　B. 基金管理人也可以收取与基金投资收益挂钩的浮动报酬

　　C. 基金扣除费用后的盈余由基金合同当事人共同享有

　　D. 基金投资收益可以根据基金合同约定分配而不按份额比例分配

　　参考答案：C

　　【解析】证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则。基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人一般按基金合同的规定从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。

　　3、关于基金的投资收益与风险,以下表述正确的是( )。

　　A. 基金可以给投资者带来较为确定的利息收入

　　B. 基金相对股票风险更高

　　C. 基金的投资收益和风险主要取决于基金的种类以及其投资对象

　　D. 基金相对债券风险更低

　　参考答案：C

　　【解析】通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种;债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种;基金的投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象，总体来说由于基金可以投资于众多金融工具或产品，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。

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