“2019基金从业《证券投资基金》备考练习题(21)”供考生参考。更多基金从业资格考试试题，请关注新东方职上网 基金从业资格考试网，或微信搜索“职上金融人”。

　　1.在货币市场上占有重要地位的国债是( )。

　　A.无期限国债

　　B.长期国债

　　C.国库券

　　D.短期国债

　　【答案】D

　　【解析】货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。

　　2.期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡，期权的买方以支付一定数量的( )为代价而拥有了这种权利。

　　A.保证金

　　B.期权费

　　C.佣金

　　D.手续费

　　【答案】B

　　【解析】期权允许买方从市场的一种变动中受益，但市场朝相反方向变动时也不会遭受损失。这意味着期权的买方和卖方获利和损失的机会不是均等的。期权的买方获得了好处而没有任何坏处，获得了一种权利而没有义务。买方为获得这种权利而支付一定费用是合理的;同样，对于只会遭受损失的卖方而言，收取一定的期权费也是合理的。

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　　3、任何金融工具都可能出现由资产价格或指数变动导致损失的可能性，这是( )。

　　A.信用风险

　　B.市场风险

　　C.法律风险

　　D.结算风险

　　【答案】B

　　【解析】衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动。而且衍生工具通常存在较大的杠杆，所以常常会有比较大的风险。除了这几种风险，衍生工具还可能有以下风险：①交易双方中的某方违约的信用风险;②因为资产价格或指数变动导致损失的市场风险;③因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险;④因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险;⑤因为操作人员人为错误或者系统故障或者控制失灵导致的运作风险;⑥因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。

　　4.( )是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实现分散的、一对一交易的衍生工具。

　　A.内支线衍生工具

　　B.交易所交易的衍生工具

　　C.信用创造型的衍生工具

　　D.OTC交易的衍生工具

　　【答案】D

　　【解析】场外交易市场(简称OTC)通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实现分散的、一对一交易。例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者进行的各类互换交易和信用衍生工具交易。

　　5.价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额达到的最低水平称为( )。

　　A.交易保证金

　　B.初始保证金

　　C.维持保证金

　　D.结算保证金

　　【答案】C

　　【解析】国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次合约成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金;维持保证金是在价格朝买方合约不利的方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额达到的最低水平。

　　6.根据( )不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。

　　A.选择权的性质

　　B.买方执行期权的时限

　　C.基础资产性质

　　D.协定价格与基础资产市场价格的关系

　　【答案】B

　　【解析】按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟;美式期权则允许期权买方在期权在期权到期前的任何时间执行期权。

　　7.下列关于常见衍生工具的区别中,说法有误的是( )。

　　A.最常见的衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约

　　B.期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是其损益的不对称性

　　C.期货合约的实物交割比例非常高，远期合约的实物交割比例非常低

　　D.期货合约具有杠杆效应

　　【答案】C

　　【解析】期货合约由于具备对冲机制，实物交割比例非常低。远期合约如要中途取消，必须双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例非常高。

　　8.关于信用违约互换(CDS)，下列说法错误的是( )。

　　A.导致2007年全球性金融危机的最重要衍生金融产品是信用违约互换

　　B.信用违约互换中一方当事人向另一方出售的是信誉

　　C.最基本的信用违约互换涉及两个当事人

　　D.若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿

　　【答案】B

　　【解析】最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若信用工具发生违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。

　　9.私募股权投资最早在( )地区产生并得到发展。

　　A.欧美

　　B.东亚

　　C.北美

　　D.欧洲

　　【答案】A

　　【解析】私募股权投资最早在欧美地区产生并得到发展，但最近几年，包括美国大型私募股权基金在内的绝大部分私募股权投资者将其眼光转向了东亚市场，尤其是正处于发展中的中国成为这些私募股权投资者的首选投资地。

　　10.下列关于J曲线的表述，错误的是( )。

　　A.以时间为横轴、以收益率为纵轴

　　B.能够衡量私募股权基金总成本和总潜在回报

　　C.在投资项目的前段时期，能够给投资者带来正收益

　　D.对于私募股权基金管理者而言，意味着需要尽量缩短J曲线

　　【答案】C

　　【解析】J曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线，是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具。私募股权基金在投资项目的前段时期，主要是以投入资金为主，再加上需要支付各种管理费用，因此，在这一阶段，现金净流出，并不能立即给投资者带来正的收益和回报。在经过一段时间的运营之后，对项目所投入的资金逐步降低乃至停止，现金流入增加，能够给投资者带来正收益。对于投资者而言，如果过度偏好和注重短期收益的话，就不利于投资者实现长期的收益目标;对于私募股权基金管理者而言，J曲线意味着需要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报。

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