2020注会考试《财务管理》考点练习：营运资本筹资(2)

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　　二、多项选择题
　　1、短期债务筹资的特点包括(　)。
　　A、筹资成本较低
　　B、筹资富有弹性
　　C、筹资风险较低
　　D、筹资速度快
　　2、某公司按“2/10，N/30”的付款条件购入200万元的货物，下列说法正确的有(　)。
　　A、如果在10天内付款，则付款额为160万元
　　B、如果在10天后付款，则付款额为200万元
　　C、如果在10天内付款，则付款额为196万元
　　D、如果在第30天付款，放弃现金折扣成本为36.73%
　　3、企业购买商品，销货企业给出的信用条件是“1/10、n/30”，则下列说法正确的有(　)。
　　A、如果企业可以获得利率为15%的短期借款，则应该享受现金折扣
　　B、如果短期投资可以获得25%的收益率，则企业应该放弃现金折扣
　　C、如果信用条件变为“2/10、n/30”，则放弃现金折扣成本会降低
　　D、如果在原来信用条件基础上延长折扣期，则放弃现金折扣成本会提高
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　　4、下列关于营运资本筹资策略的说法中，不正确的有(　)。
　　A、在其他条件相同时，保守型筹资策略的临时性负债最少
　　B、激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹资策略
　　C、在三种筹资策略中，保守型筹资策略的风险和收益都较低
　　D、在激进型筹资策略下，波动性流动资产大于临时性负债
　　5、下列关于易变现率的表述中，正确的有(　)。
　　A、易变现率表示的是经营流动资产中长期筹资来源的比重
　　B、营业高峰期的易变现率，可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险，数值越小风险越大
　　C、易变现率的高低可以识别流动资金筹资策略的稳健程度
　　D、如果营业低谷期的易变现率为1，是适中型筹资策略
　　6、某企业在生产经营的淡季，拥有流动资产100万元和长期资产500万元;在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货需求，并借入100万元的短期借款，则下列说法正确的有(　)。
　　A、该企业经营淡季的易变现率为200%
　　B、该企业采取的是激进型筹资策略
　　C、该企业采取的是保守型筹资策略
　　D、该企业经营高峰的易变现率为100%
　　7、下列说法中，正确的有(　)。
　　A、在收款法下，借款人收到款项时就要支付利息
　　B、商业信用筹资没有资金成本
　　C、加息法下，有效年利率大约是报价利率的2倍
　　D、信贷限额的有效期限通常为1年，根据情况也可延期1年
　　8、A企业从B企业按单价1000元购进一批商品1000件，B企业给出的条件是“5/20，n/50”。下列说法中，正确的有(　)。(一年按360天计算)
　　A、在10天付款，则付款额为950000万元
　　B、在20天付款，则付款额为1000000万元
　　C、在50天付款，则付款额为1000000万元
　　D、在第60天付款，放弃现金折扣成本为63.16%
　　多项选择题
　　1、
　　【正确答案】 ABD
　　【答案解析】短期债务筹资的特点包括：筹资速度快，容易取得;筹资富有弹性;筹资成本较低;筹资风险高。
　　2、
　　【正确答案】 BCD
　　【答案解析】在10天内付款，可以享受现金折扣，支付的款项=200×(1-2%)=196(万元)，如果在10天后付款，不能享受现金折扣，所以需要支付的款项就是200万元。如果在第30天付款，放弃现金折扣成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)×360/延期付款天数=2%/(1-2%)×360/(30-10)=36.73%。
　　3、
　　【正确答案】 ABD
　　【答案解析】放弃现金折扣的成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本成同方向变动，信用期与放弃现金折扣的成本成反方向变动，可以得出选项C错误，选项D正确;代入公式计算放弃现金折扣成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%，可以得出选项A、B是正确的。
　　4、
　　【正确答案】 BD
　　【答案解析】激进型筹资策略是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略，所以选项B的说法错误;在激进型筹资策略下，波动性流动资产小于临时性负债，所以选项D的说法错误。
　　5、
　　【正确答案】 ABCD
　　【答案解析】流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率。流动资金筹资策略的稳健程度，可以用易变现率的高低识别。在营业低谷期的易变现率为1，是适中的流动资金筹资策略，大于1时比较稳健，小于1则比较激进。营业高峰期的易变现率，可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险，数值越小风险越大。
　　6、
　　【正确答案】 AC
　　【答案解析】该企业临时性流动资产200万元大于临时性流动负债100万元，所以该企业采取的是保守型筹资策略。该企业长期性资金=(100+500+200-100)=700(万元)，经营淡季的易变现率=(700-500)/100=200%，经营高峰的易变现率=(700-500)/(100+200)=67%。
　　7、
　　【正确答案】 CD
　　【答案解析】收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。所以选项A的说法不正确。如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。在存在折扣时，如果放弃现金折扣时所付出的成本较高。所以选项B的说法不正确。
　　8、
　　【正确答案】 AC
　　【答案解析】 20天内付款，付款额=1000×1000×(1-5%)=950000(元)，21至50天付款，付款额=1000×1000=1000000(元)。在第60天付款，放弃现金折扣的机会成本=[5%/(1-5%)]×[360/(60-20)]×100%=47.37%。

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