2020年注会考试《财务成本管理》模拟试题|答案(14)，新东方职上小编为大家整理了相关内容，供考生们参考。 更多关于注册会计师考试模拟试题，请关注新东方职上网。

　　一、单项选择题

　　1.在下列效率不同的资本市场中，投资人不可能通过分析内部信息获取超额收益的是(　)。

　　A.无效市场

　　B.弱式有效市场

　　C.半强式有效市场

　　D.强式有效市场

　　『正确答案』D

　　『答案解析』无效市场、弱式有效市场、半强式有效市场的股价没有反映内部信息，因此投资人通过分析内部信息可以获得超额收益。而强式有效市场的股价反映了内部信息，所以，投资人不可能通过分析内部信息获取超额收益。

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　　2.甲公司2017年初流通在外普通股5000万股，优先股400万股;2017年6月30日增发普通股1000万股。2017年末股东权益合计30000万元，优先股每股清算价值10元，累积拖欠优先股股息为每股5元。2017年末甲公司普通股每股市价15元，则市净率为(　)。

　　A.3.17

　　B.3.44

　　C.3.46

　　D.3.75

　　『正确答案』D

　　『答案解析』优先股股东权益=400×(10+5)=6000(万元)，普通股股东权益=30000-6000=24000(万元)，每股净资产=24000/(5000+1000)=4(元/股)，市净率=15/4=3.75。

　　3.下列关于贝塔系数的说法中，错误的是(　)。

　　A.市场组合的贝塔系数为1，无风险资产的贝塔系数为0

　　B.在其他条件不变的情况下，市场组合的标准差越大，单项资产的贝塔系数越大

　　C.在其他条件不变的情况下，单项资产的标准差越大，则贝塔系数越大

　　D.在其他条件不变的情况下，单项资产与市场组合的相关系数越大，贝塔系数越大

　　『正确答案』B

　　『答案解析』单项资产的贝塔系数=单项资产与市场组合的相关系数×单项资产的标准差/市场组合的标准差，选项CD的说法正确，选项B的说法错误。把“单项资产的贝塔系数=单项资产与市场组合的相关系数×单项资产的标准差/市场组合的标准差”中的“单项资产”替换为“市场组合”得到：市场组合的贝塔系数=市场组合与市场组合的相关系数×市场组合的标准差/市场组合的标准差，即市场组合的贝塔系数=市场组合与市场组合的相关系数，由于某项资产与其自身的相关系数为1，所以，市场组合与市场组合的相关系数=1，则市场组合的贝塔系数=1。由于无风险资产没有系统风险，而贝塔系数是衡量系统风险的指标，所以，无风险资产的贝塔系数为0，选项A的说法正确。

　　4.下列关于资本成本的说法中，错误的是(　)。

　　A.资本成本不是实际支付的成本，而是属于机会成本

　　B.投资人的税前必要报酬率等于公司的税前资本成本

　　C.公司的资本成本高低取决于三个因素：无风险利率、经营风险溢价、财务风险溢价

　　D.公司的财务风险和经营风险越大，公司资本成本越高

　　『正确答案』B

　　『答案解析』计算投资人的税前必要报酬率时不考虑筹资费用，计算公司的税前资本成本时，需要考虑筹资费用。所以，如果存在筹资费用，投资人的税前必要报酬率不等于公司的税前资本成本，选项B的说法错误。

　　5.对股票看涨期权而言，期权价值的下限是(　)。

　　A.股票价格

　　B.执行价格

　　C.内在价值

　　D.0

　　『正确答案』C

　　『答案解析』期权价值=内在价值+时间溢价，时间溢价的最小值=0。

　　6.下列关于经营杠杆的说法中，错误的是(　)。

　　A.经营杠杆放大了企业营业收入的变化对息税前利润的影响程度

　　B.如果没有固定经营成本，则不存在经营杠杆效应

　　C.经营杠杆的大小是由固定经营成本和息税前利润共同决定的

　　D.如果经营杠杆系数为1，表示不存在经营杠杆效应

　　『正确答案』A

　　『答案解析』根据“经营杠杆系数=息税前利润变化的百分比/营业收入变化的百分比”可知，经营杠杆放大了企业营业收入的变化对息税前利润变动的影响程度，选项A的说法错误;由于经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)/息税前利润，选项C的说法正确;如果没有固定经营成本，则经营杠杆系数为1，此时不存在经营杠杆效应，选项BD的说法正确。

　　7.甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为80万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是(　)。

　　A.当预期的息税前利润为100万元时，甲公司应当选择发行长期债券

　　B.当预期的息税前利润为150万元时，甲公司应当选择发行普通股

　　C.当预期的息税前利润为60万元时，甲公司应当选择发行普通股

　　D.当预期的息税前利润为200万元时，甲公司应当选择发行长期债券

　　『正确答案』C

　　『答案解析』首先要知道，由于发行长期债券和发行优先股两种筹资方式都不会增加普通股股数，因此，每股收益计算表达式中，分母的普通股股数相同，即发行长期债券和发行优先股两种筹资方式不存在每股收益无差别点;其次，根据“发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为80万元”可知，在息税前利润相同的情况下，发行优先股的每股收益高于发行长期债券。所以，无论息税前利润为多少，发行长期债券都不可能是最佳方案。因此，实际上只需要考虑“发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点”即可，即如果息税前利润大于80万元，则选择发行优先股，如果息税前利润小于80万元，则选择发行普通股。

　　8.下列关于可转换债券赎回条款的说法中，错误的是(　)。

　　A.设立不可赎回期的目的在于保护债券持有人的利益

　　B.设置赎回条款是为了保证可转换债券顺利地转换成股票

　　C.设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份

　　D.赎回价格一般高于可转换债券的面值

　　『正确答案』B

　　『答案解析』发行公司在赎回债券之前，要向债券持有人发出通知，要求他们在将债券转换为普通股与卖给发行公司(即发行公司赎回)之间作出选择。一般而言，债券持有人会将债券转换为普通股。可见，设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。选项B是设置强制性转换条款的目的。

　　9.与适中型营运资本投资策略相比，激进型营运资本投资策略的(　)。

　　A.持有成本和短缺成本均较低

　　B.持有成本和短缺成本均较高

　　C.持有成本较高，短缺成本较低

　　D.持有成本较低，短缺成本较高

　　『正确答案』D

　　『答案解析』相比于适中型营运资本投资策略，激进型营运资本投资策略的流动资产/收入比率较小，所以持有成本较低，而短缺成本较高。

　　10.甲公司有供电、燃气两个辅助生产车间，公司采用直接分配法分配辅助生产成本。本月供电车间供电170000度，成本费用为100000元，其中燃气车间耗用10000度、生产车间耗用150000度;燃气车间供气90000吨，成本费用为200000元，其中供电车间耗用8000吨、生产车间耗用75000吨。供电车间分配给生产车间的费用为(　)元。

　　A.88000

　　B.88235

　　C.93750

　　D.95000

　　『正确答案』C

　　『答案解析』供电车间的单位成本=100000/(170000-10000)=0.625(元)，供电车间分配给生产车间的费用=150000×0.625=93750(元)。

　　11.甲公司是制造业企业，生产W产品。生产工人每月工作22天，每天工作8小时，平均月薪7040元。该产品的直接加工必要时间每件1.5小时，正常工间休息和设备调整时间每件0.2小时，额外的工间休息和设备调整时间每件0.5小时，不可避免的废品耗用工时等每件0.1小时。正常的废品率10%，则单位产品直接人工标准成本是(　)元。

　　A.80

　　B.88

　　C.92

　　D.101.2

　　『正确答案』A

　　『答案解析』标准工资率=7040/(22×8)=40(元/小时)。单位产品的标准工时是指在现有的生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工，如工间休息、调整设备时间、不可避免的废品耗用工时等。本题中单位产品的标准工时=1.5+0.2+0.1=1.8(小时)，由于正常的废品率10%，即生产100件只有90件合格品，因此，正常的单位产品的标准工时=1.8×100/90=2(小时)，单位产品直接人工标准成本=40×2=80(元)。

　　12.某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为20000元。运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，固定成本的敏感系数为-0.5。则企业的安全边际率为(　)。

　　A.25%

　　B.40%

　　C.60%

　　D.66.67%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』根据固定成本的敏感系数为-0.5可知，固定成本提高200%时，息税前利润降低100%(即降低20000元)，而固定成本的提高额=息税前利润的降低额，所以，固定成本=20000/200%=10000(元)，即当年的销售量×(单价-单位变动成本)=20000+10000=30000(元)，盈亏临界点时的销售量×(单价-单位变动成本)=0+10000=10000(元)，即盈亏临界点时的销售量/当年的销售量=10000/30000=1/3，则安全边际率=安全边际量/当年的销售量=1-1/3=2/3=66.67%。

　　13.甲公司正在编制下一年度的直接材料预算，期末产成品存货按照下季度销量的10%安排。预计第一季度和第二季度的销售量分别为150件和200件，单位产品耗用直接材料10千克，第一季度的期初直接材料为500千克，期末材料存量为400千克，则第一季度预计直接材料采购量是(　)千克。

　　A.1450

　　B.1500

　　C.1650

　　D.1700

　　『正确答案』A

　　『答案解析』第一季度预计直接材料采购量=第一季度直接材料生产需用量+第一季度期末直接材料存量-第一季度期初直接材料存量=第一季度直接材料生产需用量+400-500=第一季度生产量×单位产品直接材料耗用量+400-500=第一季度生产量×10+400-500，其中：第一季度生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货=150+200×10%-150×10%=155(件)。所以，第一季度预计直接材料采购量=155×10+400-500=1450(千克)。

　　提示：第一季度的期初就是上年第四季度的期末，上年第四季度期末的产成品存货为第一季度销售量的10%，即150×10%，所以第一季度的期初产成品存货也是150×10%。

　　14.下列关于平衡计分卡与传统业绩评价系统的说法中，错误的是(　)。

　　A.传统的业绩考核注重对员工执行过程的控制

　　B.传统的业绩评价把企业战略和企业管理系统联系起来

　　C.平衡计分卡能够帮助公司有效地建立跨部门团队合作，促进内部管理过程的顺利进行

　　D.平衡计分卡各指标权重在不同层级及各层级不同指标之间的分配比较困难

　　『正确答案』B

　　『答案解析』传统的业绩评价与企业的战略执行脱节。平衡计分卡把企业战略和业绩管理系统联系起来，是企业战略执行的基础架构。

　　二、多项选择题

　　1.下列各项中，属于货币市场工具的有(　)。

　　A.商业票据

　　B.可转让存单

　　C.公司债券

　　D.银行承兑汇票

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』货币市场工具包括短期国库券、可转让存单、商业票据和银行承兑汇票等;资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款等。

　　2.当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列说法中正确的有(　)。

　　A.最有效的风险资产组合是市场组合

　　B.投资者对风险的态度不影响最佳风险资产组合

　　C.投资人可以通过贷出资金减少自己的风险

　　D.投资者投资于风险组合M的资金占自有资金的比率最大为1

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，偏好风险的投资者可以借入资金，连同自有资金全部投入风险组合M，此时，投资者投资于风险组合M的资金占自有资金的比率大于1。选项D的说法不正确。

　　3.下列关于营业现金毛流量的计算公式中，正确的有(　)。

　　A.营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税

　　B.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧

　　C.营业现金毛流量=税后营业收入-税后付现营业费用+折旧抵税

　　D.营业现金毛流量=税后营业收入-税后付现营业费用+折旧

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税=税后经营净利润+折旧=税后营业收入-税后付现营业费用+折旧抵税

　　4.能够同时影响债券价值和债券到期收益率的因素有(　)。

　　A.付息频率

　　B.等风险投资的市场利率

　　C.票面利率

　　D.债券面值

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』债券价值等于利息和本金的现值，选项AC影响利息，选项D影响本金和利息，选项B影响折现率。债券到期收益率指的是使得债券买价等于利息和本金的现值的折现率，计算债券到期收益率时，不需要用到等风险投资的市场利率，选项B不是答案。

　　5.应用相对价值模型评估企业的股权价值时，下列说法中正确的有(　)。

　　A.对于同一个企业而言，应用相对价值模型评估得出的结果与应用现金流量模型得出的结果是一致的

　　B.在应用市盈率模型估值时，目标企业本期净利必须要乘以可比企业本期市盈率

　　C.市盈率模型具有很高的综合性

　　D.修正平均市价比率法是先平均后修正，而股价平均法是先修正后平均

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』应用相对价值模型评估企业的股权价值时，所得结论是相对于可比企业来说的，以可比企业价值为基准，是一种相对价值，而非目标企业的内在价值。而应用现金流量模型得出的结果是内在价值，选项A的说法错误。

　　6.下列关于租赁的说法中，正确的有(　)。

　　A.节税是长期租赁存在的重要原因

　　B.杠杆租赁中，出租人既是债权人也是债务人

　　C.根据会计准则划分的融资租赁的最主要的外部特征是租赁期长

　　D.交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』根据承租人的目的划分的融资租赁的最主要的外部特征是租赁期长，选项C的说法错误。

　　7.下列关于正常标准成本特点的表述中，正确的有(　)。

　　A.具有客观性和科学性

　　B.具有现实性

　　C.具有激励性

　　D.具有稳定性

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』正常标准成本是用科学方法根据客观实验和过去实践经充分研究后制定出来的，因此，具有客观性和科学性，选项A的表述正确。正常标准成本既排除了各种偶然性和意外情况，又保留了目前条件下难以避免的损失，代表正常情况下的消耗水平，因此具有现实性，选项B的表述正确。正常标准成本是应该发生的成本，可以作为评价业绩的尺度，成为督促职工去努力争取的目标，所以，具有激励性，选项C的表述正确。正常标准成本可以在工艺技术水平和管理有效性水平变化不大时持续使用，不需要经常修订，因此，具有稳定性，选项D的表述正确。

　　8.下列关于作业成本动因的说法中，错误的有(　)。

　　A.业务动因通常假定执行每次作业的成本相等

　　B.持续动因的假设前提是，执行作业的单位时间是相等的

　　C.强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制

　　D.业务动因的精确度最高，执行成本最昂贵

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』持续动因的假设前提是，执行作业的单位时间内耗用的资源是相等的，选项B的说法错误。业务动因的精确度最差，执行成本最低;强度动因的精确度最高，执行成本最昂贵，选项D的说法错误。

　　9.下列各项中，属于酌量性变动成本的有(　)。

　　A.技术转让费

　　B.直接材料成本

　　C.按销售额一定的百分比开支的销售佣金

　　D.新产品研制费

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』酌量性变动成本的发生额是由经理人员决定的。例如，按销售额一定的百分比开支的销售佣金、新产品研制费、技术转让费等。

　　10.下列关于成本的说法中，错误的有(　)。

　　A.选择A方案后，放弃的B方案的收益是选择A方案的相关成本

　　B.某企业有库存商品账面成本为10万元，重置成本为12万元，则12万元是决策相关成本，10万元是决策无关成本

　　C.在实际工作中，企业肯定会选择总成本低的方案

　　D.某项目需要使用一台设备，该设备目前的账面价值属于决策相关成本

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』付现成本是决策相关成本，在实际工作中，在资金紧张的情况下，企业往往宁愿采纳总成本高而付现成本较低的方案，因为只有符合企业目前实际支付能力的方案，才能算得上最优的方案，选项C的说法错误。设备目前的账面价值是沉没成本，属于决策无关成本，选项D的说法错误。

　　11.与事业部制组织结构相比，网络组织结构中，单元和单元之间的关系类似于一个网络，网络组织结构的主要特点包括(　)。

　　A.分散性

　　B.创新性

　　C.高效性

　　D.协作性

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』网络组织结构不是几个或十几个大的经营单位的结合，而是由为数众多的小规模经营单位构成的企业联合体，这些经营单位具有很大的独立性。所以，具有分散性，选项A是答案。网络组织结构中，最高管理层的权力主要集中在驱动创新过程，所以，具有创新性，选项B是答案。在网络组织结构下，行政管理和辅助职能部门被精简，所以，具有高效性，选项C是答案。在网络组织结构下，独立的小规模经营单位的资源是有限的，在生产经营中必须大量依赖与其他单位的广泛合作，所以，具有协作性，选项D是答案。

　　12.下列关于可控成本、直接成本、变动成本的说法中，错误的有(　)。

　　A.直接成本都是可控成本

　　B.变动成本都是可控成本

　　C.对于生产单位来说，大多数变动成本是可控的

　　D.对生产的基层单位来说，大多数直接材料和直接人工是可控制的

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』直接成本不一定是可控成本，例如，工长的工资可能是直接成本，但工长无法改变自己的工资，对他来说该成本是不可控的，选项A的说法错误。可控成本与变动成本是不同的概念，对生产单位来说，大多数变动成本是可控的，但也有部分不可控。例如，按产量和实际成本分摊的工艺装备费是变动成本，但使用工艺装备的生产车间未必能控制其成本的多少，因为产量是上级的指令，其实际成本是制造工艺装备的辅助车间控制的，选项B的说法错误。

　　三、计算分析题

　　1.乙公司2017年度的财务报表以及财务报表附注中披露的相关信息如下：

　　(1)资产负债表部分项目(单位：万元)

　　(2)2017的营业收入为20000万元，利息费用为150万元，所得税为100万元，净利润为300万元。

　　(3)2017年的现金流量净额为300万元，其中经营活动现金流量净额为400万元，投资活动现金流量净额为-80万元，筹资活动现金流量净额为-20万元。

　　(4)乙公司按照应收票据及应收账款余额的5%计提坏账准备，2017年年初坏账准备余额140万元，2017年年末坏账准备余额160万元。最近几年乙公司的应收票据及应收账款回收情况不好，截至2017年年末账龄三年以上的应收票据及应收账款已达到应收票据及应收账款余额的10%。

　　(5)为了控制应收票据及应收账款的增长，乙公司在2017年收紧了信用政策，减少了赊销客户的比例。

　　(6)乙公司2017年资本化利息支出180万元，计入在建工程。

　　要求：

　　(1)计算乙公司2017年的速动比率;分析资料(4)对乙公司短期偿债能力的影响。

　　(2)计算乙公司2017年的利息保障倍数和现金流量利息保障倍数，并说明评价长期偿债能力时，现金流量利息保障倍数和利息保障倍数哪个更可靠。

　　(3)计算乙公司2017年的应收账款周转次数;分析资料(5)对乙公司应收账款变现速度的影响

　　『正确答案』

　　(1)速动比率=(800+200+2600)/2400=1.5(1分)

　　乙公司按照应收票据及应收账款余额的5%计提坏账准备，2017年年末账龄三年以上的应收票据及应收账款已达到应收票据及应收账款余额的10%，说明实际坏账很可能比计提的坏账准备多，从而降低乙公司的短期偿债能力。(1分)

　　(2)利息保障倍数=(300+150+100)/(150+180)=1.67(1分)

　　现金流量利息保障倍数=400/(150+180)=1.21(1分)

　　评价长期偿债能力时，现金流量利息保障倍数比利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润。(1分)

　　(3)应收账款周转次数=20000/[2600+(140+160)/2]=7.27(次)(1分)

　　计算应收账款周转次数时理论上应使用赊销额，由于无法取得赊销数据而使用营业收入计算时，会高估应收账款周转次数。乙公司2017年减少了赊销客户比例，现销比例增大，会进一步高估应收账款变现速度。(2分)

　　Answer: (5points)

　　(1) Current ratio=(800+200+2100+500)/2400=1.5

　　Company B shall make provision for bad debts based on 5% of the balance of receivable bills and accounts receivable. At the end of 2017, the receivable bills and accounts receivable over three years of age have reached 10% of the balance of receivable bills and accounts receivable, which indicates that the actual bad debts are likely to be more than the provision for bad debts, thus reducing the short-term solvency of Company B.

　　(2) Interest coverage ratio=(300+150+100)/(150+180)=1.67

　　Cash flow interest coverage ratio=400/(150+180)=1.21

　　When evaluating long-term solvency, the cash flow interest coverage ratio is more reliable than the interest coverage ratio, because the actual interest payment is made by cash, not profit.

　　(3) Account receivable turnover =20000/[2600+(140+160)/2]=7.27

　　When calculating the accounts receivable turnover, credit sales should be used theoretically. The accounts receivable turnover will be overestimated, if the gross sales is used to calculate, because the sales data is not available. In 2017, Company B reduced the proportion of credit customers and increased the proportion of cash sales, which will further overestimate the liquidation rate of accounts receivable.

　　四、综合题

　　甲公司是一家智能机器人制造企业，目前生产A、B、C三种型号机器人。最近几年该行业市场需求变化较大，公司正在进行生产经营的调整和决策。相关资料如下：

　　(1)预计每年A型机器人销量1500台，单位售价24万元，单位变动成本14万元;B型机器人销量1000台，单位售价18万元;单位变动成本10万元;C型机器人销量2500台，单位售价16万元，单位变动成本10万元;公司固定成本总额10200万元。

　　(2)A、B、C三种型号机器人都需要通过同一台关键设备加工;该设备是公司的关键约束资源，该设备总的加工能力为5000小时，A、B、C三种型号机器人利用该设备进行加工的单位时间分别为1小时、2小时和1小时。

　　(3)目前的生产线是10年前购入的，目前的账面价值为500万元，变现价值为100万元。预计可以使用5年，年折旧为60万元，5年后的变现价值为20万元。

　　(4)为了提高产品质量，打算出售旧生产线，购入新的生产线，新生产线的购置成本为1800万元，预计可以使用5年，年折旧为340万元，5年后的变现价值为40万元。由于产品质量提高，每台机器人的售价可以提高0.1万元。单位变动成本和销量不变。除了生产线折旧以外的其他固定成本不变。

　　(5)购入新的生产线，每年可以节约营运资金25万元。

　　(6)甲公司的加权平均资本成本为10%。

　　已知：(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，5)=0.6209

　　要求：

　　(1)按照目前的生产线生产时，为有效利用关键设备，该公司每年A、B、C三种型号机器人各应生产多少台?营业利润总计多少?

　　(2)假设变动成本都是付现成本，按照目前的生产线生产时，固定成本总额中有8000万元是付现成本，甲公司适用的所得税税率为25%，计算每年的营业现金毛流量。

　　(3)计算购入新生产线后每年增加的营业现金毛流量。

　　(4)计算购入新生产线增加的投资额。

　　(5)计算购入新生产线，5年后回收额的增加额。

　　(6)计算购入新生产线增加的净现值。

　　(7)判断售旧购新方案是否可行。

　　『正确答案』

　　(1)A机器人的每小时边际贡献=(24-14)/1=10(万元)，B机器人的每小时边际贡献=(18-10)/2=4(万元)，C机器人的每小时边际贡献=(16-10)/1=6(万元)。

　　为有效利用关键设备，即获取最大的边际贡献，应该在总工时5000小时的前提下，按照每小时边际贡献从大到小的顺序选择，所以，该公司每年A型号机器人应该生产1500台，B型号机器人应该生产500台[(5000-1500×1-2500×1)/2]，C型号机器人应该生产2500台。(3分)

　　营业利润=1500×(24-14)+500×(18-10)+2500×(16-10)-10200=23800(万元)(2分)

　　(2)营业现金毛流量=税后经营净利润+非付现成本=23800×(1-25%)+(10200-8000)=20050(万元)(1分)

　　(3)每年增加的营业现金毛流量=增加的税后收入+增加的折旧抵税=(1500+500+2500)×0.1×(1-25%)+(340-60)×25%=407.5(万元)(2分)

　　(4)增加的投资额=1800-25-[100+(500-100)×25%]=1575(万元)(1分)

　　(5)5年后回收额的增加额=40+(1800-340×5-40)×25%-25-[20+(500-5×60-20)×25%]=-35(万元)(2分)

　　提示：当初减少的25万元营运资金投入导致项目结束时收回的营运资金减少25万元。

　　(6)增加的净现值=407.5×(P/A，10%，5)-35×(P/F，10%，5)-1575

　　=407.5×3.7908-35×0.6209-1575

　　=-51.98(万元)(2分)

　　(7)由于增加的净现值为负数，所以，售旧购新方案不可行。(2分)

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