注册会计师
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对于已经上市的债券来说,到期日相同的债券其到期收益率的不同是由于()。

  • A

    风险不同引起的

  • B

    无风险利率不同引起的

  • C

    风险不同和无风险利率不同共同引起的

  • D

    票面利率不同引起的

关于债务资本成本,下列说法中不正确的是()。

  • A

    在估计债务成本时,要注意区分债务的历史成本和未来成本

  • B

    现有债务的历史成本,对于未来的决策来说是不相关的沉没成本

  • C

    在实务中,往往把债务的期望收益率作为债务成本

  • D

    计算资本成本的主要目的是用于资本预算

关于公司的资本成本和投资项目的资本成本,下列说法不正确的是()。

  • A

    公司资本成本的高低取决于无风险报酬率.经营风险溢价和财务风险溢价

  • B

    投资项目资本成本的高低主要取决于从哪些来源筹资

  • C

    如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险相同,则项目资本成本等于公司资本成本。

  • D

    每个项目都有自己的资本成本,同一个公司的各个项目的资本成本可能是不同的

某企业的产权比率为80%(按市场价格计算),债务的税前资本成本为9%,该企业普通股的β值为1 .5,所得税税率为20%,市场的风险溢价是10%,10年期的政府债券的利率为3% 。则加权平均资本成本为(   ) 。

  • A

    10.7%

  • B

    13.2%

  • C

    14%

  • D

    11.5%

某企业经批准平价发行优先股,筹资费率和年股息率分别为6%和10%,所得税税率为25%,则优先股成本为()。

  • A

    7.98%

  • B

    10.64%

  • C

    10%

  • D

    7.5%

下列关于公司资本成本的表述中,不正确的是()。

  • A

    投资人的税前的期望报酬率不等于公司的税前资本成本

  • B

    公司的资本成本与资本市场有关,如果市场上其他的投资机会的报酬率升高,公司的资本成本也会上升

  • C

    公司的资本成本是构成企业资本结构中各种资金来源成本的组合,即各资本要素成本的加权平均值

  • D

    公司的经营风险和财务风险大,投资人要求的报酬率就会较高,公司的资本成本也就较高

甲公司的信用等级为BB级,没有上市的债券,而且找不到合适的可比公司 。当前的无风险报酬率为5% 。为了计算甲公司的债务成本,收集了目前上市交易的BB级公司债券三种,即A债券、B债券和C债券,以及三种与收集的债券到期日近似的政府债券 。已知A、B、C债券的到期收益率分别为4 .8%、4 .6%和4 .5%,与A、B、C债券到期日近似的三种政府债券的到期收益率分别为4 .4%、4 .0%和3 .9% 。则甲公司的税前债务资本成本为(   ) 。

  • A

    4.63%

  • B

    4.93%

  • C

    5.53%

  • D

    6%

下列关于公司资本成本的说法中,不正确的是()。

  • A

    风险越大,公司资本成本也就越高

  • B

    公司的资本成本仅与公司的投资活动有关

  • C

    公司的资本成本与资本市场有关

  • D

    可以用于营运资本管理

某企业现有资金总额中普通股与长期债券的比例为3:1,加权平均资本成本为10% 。如果将普通股与长期债券的比例变为1:3,其他因素不变,则该企业的加权平均资本成本将(   ) 。

  • A

    大于10%

  • B

    小于10%

  • C

    等于10%

  • D

    无法确定

股票风险较高的ABC公司,目前拟按面值发行10年期的债券,面值1000元,利率10%(按年付息),预计股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价为5% 。如果公司的所得税税率为25%,则发行债券(发行费忽略不计)后可粗略估计公司普通股的成本为(   ) 。

  • A

    11%

  • B

    10.2%

  • C

    12.5%

  • D

    11.5%